随着投资者担忧的加深,中国恒大股价暴跌

观察 (12) 2周前

中国负债最多的房地产开发商恒大(Evergrande)的股票和债券周二连续第二天暴跌,此前地方政府暂停了两个房地产项目的销售,加剧了人们对其财务健康状况的担忧。

恒大在香港上市的股票继周一暴跌16%后,重挫逾13%,创四年新低,而其在岸和离岸市场的债券也大幅下挫。

根据周一晚间发布的政府通知,湖南省邵阳市地方监管机构以挪用资金为由,下令暂停恒大两个住宅项目的销售。

暂停销售加剧了人们对恒大将难以偿还债务的担忧。到6月份,恒大已欠下约900亿美元的债务。周一还有消息称,应债权人中国广发银行(China Guangfa bank Co.)的要求,中国一家法院冻结了恒大的一个银行账户。

光大证券分析师张旭周二在一份报告中写道:“恒大的外部融资受到限制,因此其债务偿还严重依赖房地产销售。”

但他补充说,恒大的收入来源面临挑战,该公司待售的房地产项目大多位于中国三、四线城市。

悲观情绪正蔓延至更广泛的房地产行业,中国周二将基准贷款利率维持在7月份的固定利率不变,粉碎了上周出人意料地降低银行存款准备金率之后降息的希望。

继周一下跌1.9%之后,周二早盘沪深300房地产指数下跌1.7%。

富达国际(Fidelity International)驻上海的基金经理程浩表示,尽管中国已略微放松货币政策,以帮助中小企业并避免系统性风险,但流入房地产行业的流动性仍将受到持续限制。

恶性循环

高腾环球资产管理有限公司(GaoTeng Global Asset Management)董事总经理朱伟立(Wonnie Chu)表示,开发商债券收益率飙升,可能造成“恶性循环”,损害再融资能力。

周二上午,在上海交易的恒大债券的票面价值为100元,下跌10%至62元。2023年1月到期的恒大深圳债券也下跌约10%,至人民币71.5元。债券价格与收益率成反比。

中国房地产开发商正艰难应对销售放缓和融资成本上升的问题。中国政府限制房地产贷款,并根据“三条红线”的指导方针实施政策,以迫使房地产行业去杠杆化。

联合私立银行(Union Bancaire Privee)亚洲高级经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦(Carlos Casanova)表示:“中国的住房状况相当政治化,因为这已成为负担能力的问题,也是社会凝聚力的问题。”

政府将继续实施限制措施,“因此我们将看到更多违约”。

上周,中国房地产开发商四川琅光开发有限公司(Sichuan Languang Development)说,该公司拖欠的债务总额为人民币45.4亿元。

今年早些时候违约的华夏幸福基业股份有限公司(China Fortune Land Development Co .,简称:华夏幸福基业)周二表示,其逾期债务已增至人民币732亿元。