欧洲央行的温和言论压低了欧元区收益率

观察 (14) 4周前

欧元区公债收益率(殖利率)周三小幅走低,市场受到欧洲央行温和评论的支撑。

欧元区公债收益率本月稍早大幅上扬,因市场臆测欧元区加快防疫措施,将推动经济前景走强,可能促使欧洲央行在6月10日会议上放缓其ppp购买。

这些押注上周推动欧元区基准德国10年期国债收益率(殖利率)升至接近正值的两年高位,推动意大利国债的风险溢价升至去年11月欧洲央行扩大刺激计划之前的水平。

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但欧洲央行(ECB)总裁拉加德(Christine Lagarde)上周表示,现在讨论放缓大规模紧急债券购买(PEPP)还为时过早,其他几位央行行长的言论进一步强化了这一观点,消除了欧元区债券收益率的上行压力。

欧洲央行执委会委员法比奥·帕内塔周三表示,欧洲央行不应放慢购买资产的步伐,因经济复苏处于早期阶段,且通胀仍过低。这令温和情绪进一步升温。

德国10年期国债收益率在格林威治时间0715日下跌近2个基点至-0.18%,远低于一周前触及的-0.074%的两年高点。

意大利10年期国债收益率下跌近3个基点,至0.94%。自5月20日以来,该指数已下跌17个基点,为2020年7月以来最大的连续5个交易日下跌。

受到密切关注的意大利和德国10年期国债收益率之差(实际上是意大利国债的风险溢价)从上周的近125个基点降至112个基点。

“市场是……荷兰银行(ABN AMRO)利率策略师若连·范登·恩德(Jolien van den Ende)表示。

"这是收窄利差的最佳时机,"她表示,预计欧洲央行将在第三季继续以本季度的速度购买公债。

不过,荷兰国际集团策略师指出,决策者的立场可能会比已经表态的决策者更为强硬,他们可能会反驳自己的观点。

他们在一份报告中写道,"还应注意,政府公债收益率的上升从未真正扩散到其他市场,收益率的回落减轻了欧洲央行维持较高购买步伐的压力。"

在一级市场,德国计划通过重新发行15年期债券筹集25亿欧元,意大利将通过重新发行短期债券和2030年通胀挂钩债券筹集至多47.5亿欧元,全部通过拍卖。