华尔街试图弄清比特币波动的原因

观察 (44) 4个月前

华尔街的策略师们面临着一项几乎不可能完成的任务,那就是试图分析比特币和其他代币在剧烈崩盘后的前景。即便如此,他们仍在努力,一些人看到了未来更多麻烦的风险。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)一个由尼古劳斯·潘尼吉佐格卢(Nikolaos Panigirtzoglou)领导的团队认为,现在就说比特币抛售结束还为时过早。与此同时,高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)在一份内容广泛的报告中表示,极端的波动阻碍了加密货币对机构投资者的吸引力。Medley Global Advisors LLC警告称,如果比特币价格跌至远低于2万美元,可能会产生溢出效应。

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摩根大通的策略师上周五写道:“现在就断定比特币近期的下跌趋势已经结束还为时过早。”他们提到的部分原因是势头信号,以及比特币基金和受监管的期货缺乏买盘。

周一,在经历了又一个周末的大震荡后,最大的加密货币出现反弹,截至伦敦时间上午8点42分,上涨9%,至36800美元。比特币较4月中旬创下的纪录下跌超过40%,成为加密货币崩盘的标志,这已成为投机热情减弱的象征。

最近几天,加密货币遭受了一系列打击,从埃隆·马斯克(Elon Musk)对比特币能源使用的批评、在接受比特币支付时改变了态度,到中国加强了监管言论。

马克·库班(Mark Cuban)等知名人士也指出了一些杠杆投资者不得不平仓的风险,他在Twitter上将其描述为“大平仓”(Great unwind)。

在一份分多部分的报告中,包括艾莉森·内森(Allison Nathan)、杰弗里·库里(Jeffrey Currie)、扎克·潘德尔(Zach Pandl)和克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼(Christian Mueller-Glissmann)在内的高盛作者指出了多种趋势。其中包括以太坊可能彻底改变比特币作为一种价值储存手段的潜力,以及可能对机构买家构成挑战的加密货币波动性。

高盛(Goldman Sachs)数字资产全球主管马修·麦克德莫特(Mathew McDermott)也写道,该公司正在考虑推出加密货币相关产品,比如“基金或结构性票据类产品”。

除了上周虚拟货币暴跌的规模——彭博银河加密货币指数(Bloomberg Galaxy Crypto Index)下跌近40%,是自去年3月全球大流行以来的最大跌幅——巨大的盘中价格波动也吸引了投资者的注意。

风险调整回报

不过,加拿大皇家银行衍生品策略师西尔弗曼(Amy Wu Silverman)周日在一份报告中说,根据衡量风险调整后回报的指标夏普比率(Sharpe ratio),比特币的表现好于特斯拉(Tesla Inc.)、SPDR S&P 500 ETF Trust或Invesco QQQ Trust Series 1的股票。

比特币、以太币和像狗狗币这样的米姆虚拟货币在更长的时间内仍在大幅上涨,比如在过去一年,狗狗币的涨幅约为12000%。

纽约Medley global Advisors全球宏观策略董事总经理本·埃蒙斯(Ben Emons)认为,比特币“通过波动性、流动性和相关性巩固了对市场的控制”。